机械设备2014年投资策略—传统行业受冲击，新兴机械是机遇

由于受到全球经济复苏乏力、国内实体经济低位运行的影响,投资增速逐步放缓导致传统机械行业受到冲击,机械行业产能的扩张受到一定程度的遏制,行业景气度低迷已成为不争的事实。传统机械、通用机械等强周期性细分板块在未来一段时间内难有系统性投资机会。但是,由于新一届政府提倡的注重结构性调整、以及经济转型对新型产业所构成的经济增长将成为未来的大势所趋,新型高端机械将迎来春天。

投资要点：

1.海洋工程装备-对于发展中国家,特别是中国来说,巨大的能源需求与消耗量只有通过开采和利用各种燃料来满足。虽然我国地大物博,蕴藏了丰富的资源,但是可用石化类能源,例如石油、天然气等资源则相对较少。其中,我国陆地探明的石油采储量只占世界的2.4%,天然气则更少,为1.2%;而我国人均对石油、天然气的占有量远逊于世界平均水平。为了保证经济长远持续的发展,海洋石化资源的开采将愈发重要,我国海洋工程装备的市场前景广阔。

2.军工设备-在国际资本市场上,军工资产证券化是一种潮流趋势,是支撑当今国防科技工业发展的支柱手段,并且利用资本市场的多元化性来拓宽国防建设资金的融资渠道,在增加国防资金的同时,也最终达到促进军民融合深入发展的目的。由于军工生产耗资巨大,已上市的多家军工公司通过了增发融资来现实资金的扩张,旨在扩充产能。因此,未来资本市场将为国防军工所需要的巨大资金提供更多的支持。

3.公共交通-由于机械设备受到经济面的影响,短期内需求上升和价格上涨的可能性较小,因此传统机械方面值得关注的是受政策影响较深的细分行业。展望未来,由于城镇化政策的深入,公共交通是受此政策影响最深远的机械类领域。

4.新型煤化工设备-尽管具有指导意义的《煤炭深加工示范项目规划》及《煤炭深加工产业发展政策》这两份产业规划尚未发布,而且政府与企业间就如何发展新型煤化工产业尚存在不同的意见。但是,“十五个示范工程”获得批复将是大概率事件,而这些项目所需要的投资金额将会达到7,000亿元左右,市场潜力巨大。

5.工业自动化-工业自动化概念,包括机器人、3D打印等成为今年资本市场热议的概念题材,该板块的同期收益率大幅高于主要参考指数。为了降低劳动力成本,并且保障工作效率及产品质量,今后工业生产中的自动化趋势将愈发明显。

6.投资建议:在产业机构调整的背景之下,部分具有较强政策性导向的高成长性细分机械设备行业所蕴藏的价值潜力有待挖掘,例如海洋工程装备、军工设备、公共交通、新型煤化工设备、工业自动化等,并给予行业“强于大市”的评级。重点关注:特锐德(300001)、晋西车轴(600495)、润邦股份(002483)、北方创业(600967)、新时达(002527)、机器人(300024)、杭氧股份(002430)